英国军方一艘绝密的间谍船在希腊发生了爆炸，船上有一个威力无比的发射机（据说它可以使整个北极星飞弹系统全部报废）沉入了海底。这下，不仅英国军方，还有世界各地的间谍、恐怖分子都开始蠢蠢欲动。于是，007（罗杰·摩尔 Roger Moore 饰）出动了，他的任务就是尽快毁掉这台发射机。同一时候，哈维洛克先生在寻找这项装置时不幸被人刺杀身亡，他的女儿美琳娜（卡洛尔·布盖 Carole Bouquet 饰）试图千方百计想帮父亲报仇。007说服了美琳娜协助他潜入海底从沉船里取出了发射机。不幸的是，两人浮出水面被敌人抓住了……

东西双方处于针锋相对的奇妙情势。克格勃内部有些人为了自己的私利，搞出了一系列的阴谋，首先是科斯柯夫假意向西方“投诚”，并道出克格勃准备进行一项名为“特务飞龙”的计划，目的是消灭00组的特工，007怀疑其动机，伪装刺杀，并查出科斯柯夫与军火贩子一起用购买军火的货款走私毒品，007得到反政府武装的支持，终于炸毁了毒品，科斯柯夫的计划彻底破产。

007（提摩西·道尔顿 Timothy Dalton 饰）和好友赖特在南美洲追踪毒品大王桑切斯，不但被狡猾的桑切斯逃脱了，而且赖特还掉进了桑切斯的陷阱――一个鲨鱼池。虽然最终赖特保住了性命，但他却失去了一双腿。上司要求007停止追查，然而报仇心切的007执意要追查到底，却被没收了他间谍独有的“杀人执照”。没了情报机关的支持，007决心一个人独干。当007赶往巴拿马的一家夜总会，并准备将在这里聚会的桑切斯逮捕归案时，他被一名香港的特工抓住了并被送到与英国情报机关接头的地方。狡猾的桑切斯随后派出武装人员将他们接头的地方炸毁了。幸亏007大难不死，他发誓一定要桑切斯血债血偿！