《慧星美人》展示了舞台生活的内幕和一位无名姑娘如何登上明星宝座的经历。在以名媛赛拉·西顿丝命名的戏剧奖的颁奖仪式上，新秀艾娃力克众女星，获得戏后桂冠。大家向她热烈祝贺。在一片赞美声中，跟艾娃关系甚密切的一些朋友回忆起过去的情景……
　　八个月以前，立志当演员的艾娃经常光顾剧场后台，一次恰巧被剧作家理查兹的妻子卡伦发现，她见艾娃面目清秀，聪明怜俐，倒也是一个演戏人材，于是介绍给红得发紫的大明星玛戈。艾娃成了玛戈的跟班，终日伺候这位任性恣情的名角。与此同时，艾娃潜心学艺，进步很快。这被玛戈发现，不免起了戒心。尽管这样，艾娃锲而不舍，一方面极力巴结大名鼎鼎的剧评家艾德逊，以取得他的支持，另方面设法接近码戈的情人--导演比尔，请他多加指点，艾娃崭露头角，招致码戈的妒忌，后者大闹了一常卡伦对玛戈的任性颇为反感，决定教训她一下。有次乘汽车去赏雪旅行时，卡伦故意将玛戈坐车的汽油全部放掉，结果玛戈不能按时赶到剧场演出，只好请人代演。艾娃趁此机会登台，使出浑身的解数，一举成功。她不以美貌招徕，而是以真挚自然的演技赢得广大观众的欢迎。对照之下，浮华自负的玛戈和卖弄色相的卡丝维尔就相形见绌了……，终于，在以名媛赛拉·西顿丝命名的戏剧奖比赛中，艾娃荣获桂冠。颁奖仪式结束后，艾娃回到住处，发现了一个美丽的少女正用憧憬羡慕的目光等着她，一如八个月前的她自己。　　

美国青年巴恩斯（泰隆·鲍华 Tyrone Power 饰）在第一次世界大战之中身受重伤，就此失去了性能力。战争结束之后，巴恩斯来到了巴黎，在那里成为了一名记者。当性感美艳的阿什利夫人（艾娃·加德纳 Ava Gardner 饰）出现在了巴恩斯的生命中后，两人很快就走到了一起。
然而，巴恩斯并不能够给阿什利带来真正的快乐，两人的关系因此陷入了困苦的局面之中。之后，他们和一帮朋友一同前往西班牙参加斗牛节，在那里，阿什利邂逅了名为罗梅罗（罗伯特·埃文斯 Robert Evans 饰）的年轻斗牛士。然而，这段激情四射的艳遇并没能够持续多久，最终，阿什利还是回到了巴恩斯的身边。

Sassy and ambitious waitress Mary Evans amuses and befriends amiable seldom-sober Hollywood film director Max Carey when he stumbles into her restaurant. Max invites Mary to his film premiere and, after a night of drinking and carousing, Mary is granted a screen test. A studio contract follows. Just as Mary finds her dreams coming true, Carey’s life and career begins its descent.

塔拉是一位在游乐园里担任舞蹈美女和驯狮师的勇敢女孩。因为急需钱，她同意尝试一个危险的新节目：她要把头伸进狮子的嘴里！有了这个新节目，马戏团成功来到了纽约，塔拉也可以继续她最喜欢的事业——勾引富人并接受昂贵的礼物。

成功的建筑师唐纳德·格雷沙姆和苦苦挣扎的女演员帕蒂·奥尼尔第一次在唐工作的帝国大厦见面时，立刻被对方吸引。唐，一个男人的花花公子，来接她。另一方面，帕蒂是个贤惠的人，但当她接受他的晚餐约会时，先在他的公寓停留一下，她清楚地知道自己的期望是什么：“感情但没有激情”。最后，她不停地直截了当地谈论男女关系和性行为，这可能会也可能不会改变唐对她的看法，这让他感到困惑。但唐要想从帕蒂那里得到他想要的东西，可能还有更大的障碍，辛西娅·斯莱特，唐最近的一个女朋友，他昨晚才和她分手，因为唐太“绅士”了，而大卫·斯莱特，也是一个男人的花花公子，是大卫的朋友，当帕蒂遇到她时，他也立刻被她吸引，因此他想从她那里得到和唐一样的东西（帕蒂在遇到大卫后可能会向她屈服），并且和辛西娅有一种不寻常的关系：他不太了解父亲，辛西娅和他住在唐家楼上的公寓里。

本片由五个短片组成，改编自20世纪初美国著名短篇小说家欧·亨利O. Henry的五部短篇小说：The Clarion Call / 嘹亮的号角（1908年）、The Ransom of Red Chief / 红毛酋长的赎金（1910年）、The Gift of the Magi / 麦琪的礼物（1905年）、The Cop and the Anthem / 警察与赞美诗（1904年）、The Last Leaf / 最后的常春藤叶（1907年）

Aspirations and the lives of several people working at the gigantic Seacoast National Bank Building interweave in various plots. The most notable character is David Dwight, the womanizing bank owner who keeps his estranged wife happy by paying for her extravagant globetrotting. Dwight's long time secretary Sarah yearns for them to divorce so her affair with him can be legitimized. Sarah shows her good side by playing mother to the young innocent Lynn Harding, who she employs as an assistant. Beautiful Miss Harding is relentlessly pursued by extroverted bank teller Tom Sheppard, but he is frustrated when Dwight lures her away with power and wealth. Then Dwight ruins everyone's finances in a successful bid to get full control of his skyscraper by manipulating the company's stock price. Now there doesn't appear to be anyone who can prevent the power monger from taking advantage of the ingenue Harding-or is there?

A group of stable hands is given a race horse when its owner retires from the business. (The group is played by the "Original Sing Band," which uses their mouths to sound like musical instruments.) They raise money to run the horse in the Hollywood Derby at Santa Anita race track. Many Hollywood personalities attend the event.