名妓敫桂英周济秀才王魁，又以身相许，两人恩情缱绻，盟誓于海神庙，互不变心。两年后，王魁入京中魁，在名利诱惑下，遣书休弃桂英，另与官家之女成婚。桂英愤而诉于海神庙，自缢身死。海神爷准了她的诉状，命判官引桂英鬼魂进京与王魁折证。桂英不舍夫妻恩义，再次以"情"试探，不料王魁果然负心绝情，桂英盛怒之下，活捉王魁。

钱惠丽 .... 贾宝玉
单仰萍 .... 林黛玉
陈颖 .... 薛宝钗
方亚芬 .... 王熙凤
章海灵 .... 贾母
黄慧 .... 贾政
华怡青 .... 元妃
张永梅 .... 紫鹃
章瑞虹 .... 琪官
由泰国正大集团斥巨资与上海越剧院、上海文广集团强强联手，采用高清(HTDV)技术，聘请著名导演胡雪扬执导，拍摄了中国首部高清电视电影戏曲艺术片—— 新版越剧《红楼梦》。该片保留了电影版《红楼梦》中所有经典唱段，与原电影版相比，场面更恢宏，色彩更艳丽画面更清晰，手段更新颖。

林黛玉（王文娟 饰）告别父亲，千里迢迢来至荣国府的外祖母家，遇见了表兄贾宝玉（徐玉兰 饰），两个玉儿情投意合，互为知己。宝玉和黛玉偷读西厢，明了彼此的心意；之后宝玉当面驳斥薛宝钗，在袭人面前为黛玉正名；因金钏一事，公子哥饱受一顿毒打，惹来祖母、姐妹的关心。更因一次误会，令黛玉上演葬花一幕。宝玉迷茫中道出心事，却为袭人得知。袭人将之诉于王夫人，王熙凤献出偷梁换柱的调包计，假借林姑娘之名让宝玉娶宝钗为妻。这边厢，锣鼓喧天共贺新人；那边厢，林姑娘泪尽心死魂归太虚……
本片根据中国古典名著《红楼梦》重要段落改编，由著名越剧表演艺术家王文娟和徐玉兰联袂出演。著名导演李翰祥当年曾在上海看过徐玉兰的表演，并将其经典风格及唱腔运用到电影《金玉良缘红楼梦》中。