投资
文明、现代化、价值投资与中国 豆瓣 Goodreads
7.4 (30 个评分) 作者: 李录 中信出版集团 2020 - 4
《文明、现代化、价值投资与中国》是喜马拉雅资本创始人、查理·芒格家族资产管理人、价值投资思想第三代代表人物李录的文集。
全书包含上下两篇,上篇脱胎于在投资界口耳相传的“现代化十六讲”,作者提出了人类社会从1.0文明到3.0文明演化的思想,讨论了现代化的诞生、本质与铁律。作者站在全体人类的角度,思考人类未来的共同命运;同时,对中国未来的现代化演进进程做出了预测。下篇收录了作者二十余年来的重要演讲、思考与书评,其中包括作者在北京大学光华管理学院、哥伦比亚大学商学院等的几次著名演讲,除了涉及价值投资的观念、方法与实践外,作者还对人类与人性、时代与未来等问题进行了思考。
会走路的钱(上) 豆瓣
Money Walks
作者: BayFamily 2020 - 2
Money Walks (Part I) 会走路的钱(上)BAYFAMILY(贝版)曾是北美文学城投资理财论坛的版主,从2006年开始陆陆续续发表投资理财的博客文章,累计阅读人数超过数百万。贝版2006年因为提出“普通家庭十年一千万美元理财计划”而引发热议,该计划于2018年最终实现。本书用纪实的方式记录了贝版实现该投资计划的每一步细节,涵盖他对市场趋势的判断,积累资本的方式,和每一笔投资交易的细节与心态历程,当然也包括众多失败的经验教训。全文按照0-1万,1万-10万,10万-100万,100万-1000万美元四个数量级的增长历程,把他投资的经历原汁原味地呈现给读者。钱是会走路的,即使你把钱压在箱子里,抱在被窝里,换成金银股票放在保险柜里,都挡不住钱会像长脚一样走来走去。投资理财,就是要专找那些别人看不见,正在走路的钱。贝版记录了老中代代传下来的五条理财真经:提高信用分数、避免超前消费、开二手车、亲自维修、不打官司多运动。这本书现身说法证明你总是可以存三分之一的收入的,因为那些比你少挣三分之一的人的生活质量不比你差很多。这世上,没有人可能比你自己对自己的钱更加上心,不要指望任何人能够管好你的钱。2007-2018年投资理财贝版做了三件事:投资中国房地产,次贷危机湾区抄底,持有比特币。贝版投资的核心理念就是“会走路的钱”。在充分效率的市场,用懒人投资法;在非充分效率的市场,用勤快人投资法。投资要跟着屌丝年轻人走,你只需要比New money抢先一步,永远不要和Old money拼体力。
有效资产管理 豆瓣
作者: 威廉•伯恩斯坦 (William J.Bernste) 译者: 王红夏 / 张皓晨 机械工业出版社 2013 - 1
威廉J.伯恩斯坦编著的《有效资产管理(华章经典金融投资)》将复杂的资产配置理论归纳为简单、易操作的投资方法,有了这套方法的武装,普通投资者也能构建起一套“迷你”投资组合。
《有效资产管理(华章经典金融投资)》提纲挈领地归纳出投资组合的核心理念,有助于专业投资者提升自己的资产配置技巧。投资组合不排除高风险资产,过度依赖安全资产反而会增加组合风险投资者应关注整个投资组合的绩效表现,而不是关注组合中特定成分的业绩表现好公司一般是差股票,而差公司通常是好股票进行股票配置时,价值投资工具至关重要。
投资中最简单的事 豆瓣 Goodreads
8.5 (30 个评分) 作者: 邱国鹭 中国人民大学出版社 2014 - 10
[内容简介]
●投资本身是一件很复杂的事,宏观上涉及国家的政治、经济、历史、军事,中观上涉及行业格局演变、产业技术进步、上下游产业链变迁,微观上涉及企业的发展战略、公司治理、管理层素质、财务状况、产品创新、营销策略等方方面面。我们是否可以化繁为简、直接追问什么才是投资的本质?有没有一些简单可行的法则和工具能够让我们直接触及投资的本质?既然投资有太多复杂的因素难以把握,我们能不能只试着去把握那些能够把握的最简单的事,把那些不能把握的复杂因素留给运气和概率?
●《投资中最简单的事》从作者邱国鹭多年投资的自身经验出发,剖析了“便宜才是硬道理”“定价权是核心竞争力”“人弃我取,逆向投资”等简单易行的投资原则,阐明了“对于大多数人而言,只有价值投资才是真正可学、可用、可掌握的”这一观点,分享了易于普通投资者学习、操作的投资方法。
●在对“投资中最简单的事”娓娓道来的过程中,作者用生动晓畅的语言分享了自己投资生涯中的丰富投资实例,使本书兼具了易读性与实操性。
[编辑推荐]
●一部去繁就简,阐明“投资中最简单的事”的诚意之作。
资深投资人邱国鹭首次分享多年投资经验。邱国鹭曾任南方基金管理有限公司投资总监和投委会主席、普林瑟斯资本管理公司基金经理、奥泰尔领航者对冲基金合伙人、美国韦奇资本管理公司合伙人等职,在基金业15年的履历中包含了小型对冲基金创始人、60亿美元中型资产管理公司合伙人、2800亿大型基金公司投研负责人等从业经验。2010年获基金专户最佳高端产品奖,2011年在“三千万人票选最受尊敬基金公司活动”中被评为“最佳投资总监”,2012年被评为“最佳基金投资风云人物”。
●高瓴资本集团创始人兼董事长张磊作序推荐,国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松,全国社会保障基金理事会投资部主任詹余引,国信证券股份有限公司总裁陈鸿桥,重阳投资董事长兼首席投资官裘国根,赤子之心总经理赵丹阳联袂推荐
●湛庐文化出品。
2019年3月31日 已读
13#一个简单的道理,把握事物内在价值,而不是表象。何止是股票呢,人也是如此。好书~收获很大
投资 理财
街头生意经 豆瓣
8.6 (7 个评分) 作者: (美)布罗茨基,(美)博林翰 译者: 李瑜偲 中信出版社 2010 - 1
《街头生意经:MBA课堂不会教你的》内容简介:生意无论大小,我们总会遇到拦路虎,比如:有什么好办法不会让销售离职时不把“人脉”也带走。是应该争取10家小客户呢,还是赢得一家大客户,哪种会带来长期效益?是看销售数据呢,还是看毛利润率,哪个比较靠谱?主营业务已经相当成熟了,是否可以说扩展其他业务的火候到了?其实,这些都不是难题。
在这里,就在您的创业征途中,我们愿意分享商业智慧,为您把脉发展思路,避开陷阱种种,提高商战胜算。
2018年11月5日 已读
85#作者通过自己丰富的创业经历总结出的宝贵经验,每章结束都有几条总结,对于初创业者来说非常实用。
创业 商业模式 投资 管理 经济
一本书读懂财报 豆瓣
8.8 (37 个评分) 作者: 肖星 浙江大学出版社 2014 - 7
本书专门为零基础的初学者写作,它将帮助初学者循序渐进、轻松自如地掌握财务报表的相关知识,快速入门。无论你是企业管理层,是银行、咨询公司的工作人员,哪怕只是一名普普通通的会计专业学生,本书都能帮你实实在在地了解财报,迅速捕获财务报表中对自己最有价值的信息。
清华大学会计系主任肖星老师向你点对点传输执教经验,用问答形式展示关于财务报表的扎实干货与实战案例 本书让你 3 分钟掌握财务报表上的关键数据,5 分钟实现简单的财务分析,10 分钟利用财务信息做出正确决策。
总之,搞定财务报表,一本书就已足够。
搞懂金融的第一本书 豆瓣
8.4 (5 个评分) 作者: 文晞 / 路瑞锁 天津教育出版社 2012 - 2
《搞懂金融的第一本书》内容简介:为什么中国房价这么贵?为什么30年前的“万元户”现在连“浮云”都不是?人民币升值对老百姓有影响吗?中国股市为何赚钱如此之难……金融,是个什么东东?它不只是经济新闻中的高频关键词,也不只是经济学家口中念念不忘的专业术语,而是和我们的衣食住行,和我们手中的钱袋子息息相关的一个个生活细节。在《搞懂金融的第一本书》中,作者以幽默诙谐,通俗易懂的文字,结合触手可及的生活现象,向我们介绍了浅显的金融知识。从钱的历史、纸币的发明、银行的产生、到通货膨胀及金融证券的创立等等,为读者剖析房价上涨、通货膨胀、人民币升值等金融现象背后的财富逻辑。深奥复杂的金融学在作者笔下变得妙趣横生,读完《搞懂金融的第一本书》,金融不再难懂。
2017年11月14日 已读
118#通俗易懂的经济学常识,附带讲了一点经济史。其中心观点认为,以1971布雷顿森林体系崩溃为分水岭,人类进入信用纸币的时代,纸币与货币不再挂钩从而引起一系列严重的问题,人类迟早要回到金银本位。对中国房价的分析也比较靠谱,坚定了不买房的打算。
投资 经济 经济常识 金融
美元大崩溃 豆瓣
作者: [美] 彼得·D·希夫 译者: 陈召强 中信出版社 2008 - 4
美元崩溃,亚洲国家将首当其冲,初期所受的影响是最大的。但从长远看,亚洲市场将是美元崩溃的最大受益者。届时,人民币就有可能成为世界储备货币,而且中国也具备这种经济实力。
房地产泡沫、美元挤兑、通货膨胀,美国经济危机是否即将来临?
在美元彻底崩溃之后,哪种货币将替代美元成为世界储备货币?
全球经济遭受冲击似乎不可避免,在此之后,世界经济的蓝图又将如何?
美联储以房地产市场为幌子,已然“创造”了不折不扣的通货膨胀。美联储打开了货币这个潘多拉魔盒,以维持看似较低的抵押利率,从而以房地产泡沫取代股市泡沫。
随着美元购买力的下降,物价将大幅上涨,美联储不得不提高利率。而利率的提高进一步加剧房地产市场乃至整个美国经济的崩溃。此外,国外涌入的美元又会推波助澜,使得利率和物价进一步走高。这是一个螺旋式的自我恶化过程,其最终结果就是导致美国经济的崩溃。
不管是从经济角度还是从货币角度来看,美国都是一个不可靠的空中楼阁,虽然外表极为华丽,但却毫无根基,而且在任何时候都有可能发生坍塌。在一个相对较短的时期内,美国从世界上最大的债权国转变成为世界上最大的债务国;美元发生严重贬值;国内制造业让步于非出口的服务业。
布雷顿森林体系确立了美元作为世界储备货币的地位。美元直接与黄金挂钩,而各国货币则与美元挂钩。1971年,金本位的废除彻底解放了控制货币供给的美联储,因为金本位是他印制钞票的唯一障碍。自此之后,流通领域的美元变得越来越多。美联储最终变成为一个制造通胀的引擎。通货膨胀是货币失当引发的结果,也是导致经济崩溃的根源。
美国迟早要出现货币崩溃和经济崩溃。这可能是突发性的:美元突然失去世界储备货币的地位,或者出现美元挤兑;也可能是渐进式的。不管是突发性的还是渐进式的,美元和美国经济崩溃都将不可避免地冲击全球经济。但这只是暂时性的。在经过一段时间的调整之后,世界经济的蓝图将清晰地呈现出来:全球购买力最终转移到生产性国家。
时下的美国将面临一场经济风暴,这源自联邦、个人和公司债务的不断膨胀;储蓄的严重不足;美元的贬值;以及国内制造业的衰退。
美元的问题一旦暴露,其他所有管理失当的法定货币问题也会一一呈现。那些严重依赖美元的国家,这时就会不知所措,因为彼此交换一文不值的法定货币毫无意义,美元的崩溃将暴露所有法定货币的弱点,从而导致黄金需求的大幅增加。黄金时代已经来临。美元彻底崩溃之后,其他货币很难填补其作为世界储备货币的空缺。然而,以黄金为支撑的人民币却可以与其它货币区分开来。届时,人民币就有可能成为世界储备货币,而且中国也具备这种经济实力。美元崩溃,亚洲国家将首当其冲,初期所受的影响是最大的。但从长远看,亚洲市场将是美元崩溃的最大受益者。
本书详细阐述了导致美国经济崩溃的原因所在,并讨论了如何做好自我保护以及在之后的经济重建中如何获益的各种措施,提出了详细的“三步走”计划,帮助投资者避免经济危机带来的损失,并从中获利。
低风险投资之路 豆瓣
7.3 (6 个评分) 作者: 徐大为 中国经济出版社 2014 - 6
A股市场跌宕起伏,每天都有涨停,每年都有牛股,但长期70%的人是亏损的,因为大多数人忽视了风险,赚的钱最终都还给了市场 。
您想实现资产的稳健增长吗?低风险并不意味低收益!每年20%的复利,10年就是5.19倍。本书基于作者10年的低风险投资经验,为读者打开不同于K线搏杀的另一扇窗。
行动的勇气 豆瓣 Goodreads
The Courage to Act: A memoir of a crisis and its aftermath
8.2 (10 个评分) 作者: [美]本·伯南克 译者: 蒋宗强 中信出版社 2016 - 5
本书描述了美国政府与金融监管机构应对2008年大衰退的过程,无疑是同类中的最佳之作。
——《纽约时报书评》
本书披露了许多细节,让我们更加充分地了解世界经济历史中的这一关键时期,很有启发意义。
——《纽约时报》
美联储为规避另一场大萧条,促进美国经济的复苏,采取了一系列大刀阔斧的行动,本书认真、详细且格外清晰地解释了为什么美联储这么做。
——《华盛顿邮报》
本书非常精彩地描述了美联储如何力挽狂澜,使得世界免于再次遭遇像大萧条那样的灾难……且不提美联储在危机爆发之前犯了哪些错误,至少伯南克主席领导下的美联储拯救了美国和世界,不至于再度遭难。人类应该有感恩之心。
——《金融时报》马丁•沃尔夫
伯南克一针见血地指出了问题何在以及未来如何规避类似问题。
——《洛杉矶时报》
本书深入浅出、精彩绝伦地介绍了一位美联储前主席的经济思想。
——新闻网站Vox.com
内容简介
全面阐释伯南克直面风险与拯救危局的金融哲学
对危机救赎内幕前所未有的披露
对金融政策的深入思考和现实考量
2006年,伯南克被任命为美联储主席。从南卡罗来纳州的小镇到声誉卓著的学术殿堂,再到担任公职,伯南克个人的职业生涯可谓达到了一个意想不到的巅峰。
他根本无暇庆贺。
2007年,房地产泡沫破裂,全球金融系统的内在缺陷暴露无遗,一度濒临崩溃。从投行贝尔斯登的崩溃到对保险业巨头AIG开展空前救助,伯南克及其团队殚精竭虑,采取一切可用工具,遏制金融危机蔓延态势,使得美国乃至世界经济得以持续运转。
公众对华尔街的贪婪义愤填膺。伯南克及其团队承受了巨大压力,但他们在两位总统的积极支持下,终于成功地让一个摇摇欲坠的金融体系恢复了稳定。一旦美国经济彻底崩溃,规模与后果将不堪设想,但伯南克等人以非凡的创意和决心力挽狂澜。他们提出了一系列非传统的救助工具,帮助了美国经济的复苏,开创了令其他国家竞相效仿的模式。
本书记录和阐释了大萧条以来最糟糕的金融危机和经济衰退,并以内部人士的视角回顾了华盛顿的应对政策,全面翔实地披露了决策过程的细节,栩栩如生地刻画了主要人物的个人形象,同时也梳理了伯南克在专业背景下对金融政策和工具的思考与反思。
解读基金 豆瓣
8.4 (30 个评分) 作者: 季凯帆 中国经济出版社 2007 - 4
作者季凯帆的网名-LaoK恐怕要比他的真名还要响亮,因为他的作品《我的投资观和实践》和他的博客几乎传遍了中国基金类网站的各个论坛,成为基金投资者入门和提高的必读文章。
本书就是作者在《我的投资观和实践》的基础上,从明确投资目标、选择基金品种和制定投资策略等方面更系统、更全面地阐述了他坚持长期投资和注重风险控制的投资观点,并全方位地解读基金投资的奥秘。无论是新基民还是老基民,阅读他的著作不但是开卷有益,而且是一种精神的享受,因为在介绍基金知识的同时也把生活的智慧和哲理融入了其中.
本书的作者先投资于美国,然后带着丰富的基金知识和投资阅历回到中国市场。在自己投资的同时不遗余力地普及正确的投资理念。他的投资观已经在中国大陆上广为传播,一系列作品被推举为“基”民的必读文章和投资基金的经典之作。无论是新基民还是老基民,阅读他的著作不但是开卷有益,而且是一种精神的享受,因为在介绍基金知识的同时也把生活的智慧和哲理融入了其中。
撩开基金的面纱,解除理财的困惑。LaoK用他的投资观为我们解读基金,按他的三步曲,走你的理财路,基金将不再神秘。
媒体评价
“虽然他很低调地称自己为“一 开放式基金投资爱好者而已”,不过,其全面系统的基金理财观、以及解答各种问题的热心肠,对于当前渴于让“钱生钱 ”、纷纷入市的新基民来说,的确能够从其中受益匪浅。”
-- 《证券市场红周刊》
“骨灰级基民-季凯帆不愧为天文学博士,采访下来的第一感觉就是思维非常有逻辑性。他的投资实践也因此建立在对数字的分析上。季凯帆非常看重晨星的基金评级,对普通投资者来说,这招非常实用,星级是个很简单的衡量标准。季凯帆说他的投资理念基本上是从国外学回来的,对国内投资者来说仍然是非常有用的。”
--《理财周刊》
“laoK跟所有论坛里受到热捧的那些基金高手都不同,他从来不会告诉你该买那只基金,从不预测明天大跌还是疯涨,他也不用收益超过150%之类的强心针来刺激粉丝,但无数基民仍然死心塌地把他当成基金导师。其他“网间投资分析家”的人气会随着大盘指数波动,有时甚至遭到网友埋怨,他却始终在论坛里一团和气地劝大家“自己的基金自己作主”。
--《北京青年报青年周末》
目 录
第一章: 投资的准备
1,咱们该投资吗?
2,什么是开放式基金?
3,态度决定一切
第二章:三步曲之一:投资目标的确定
1. 基金投资是有风险的!
2、拿多少钱来投资?
3,让时间成为朋友
4,复利计算的72法则
5,风险心理承受能力测试
6,结论:选择基金的关键
第三章:三步曲之二:基金品种的选择
1. 最好的基金评价网站-晨星
2,优秀基金公司是首选
3,资产配置比率:选择基金的核心
4,技术统计资料:选择基金的参考
5,别患“净值恐高症”
6,不要抢购新基金
7,基金的分拆和复制
8,其他的一些开放式基金形式
9,分散投资:建立自己的组合
10,我理想的资产组合
11,“核心式”投资组合和“再平衡”
12,怎么读基金招募书
13,三个参考组合
第四章:三步曲之三 操作方法的实施
1, 去哪里购买基金、
2, 网络安全吗?
3, 选择前端还是后端收费?
4, 红利再投资:分红方式的首选
5, 千万不要波段操作和预测市场
6, 各领风骚的一次性投资和定投技术
7, 长期持有策略是制胜的法宝
8, 什么时候赎回基金?
9, 基金膨胀带来的影响
10, 风险:最重要的事情
第五章 我的投资实践
1,美国市场的摸爬滚打。
2,中国基金的苦辣酸甜
第六章 博客日志节选
1,从对上投先锋的质疑想到的
2,给别人点时间吧
3,如果气球爆了,你受得了吗?
4,减仓?加仓?还是观望?
5,明年准备买只“瘟鸡”
6,咱们该喜欢牛市还是熊市?
7,在美投资对我投资观的影响
8,别难为“专家”了
9,理财不是发财!
10,我的基金投资心得
11,投资心态的基础
12,一个笑话
13,2006晨星开放式基金五星俱乐部
14,部分基金公司2006年4季报点评
15,我如何评价投资组合
16,复利和分红
17,推荐中证指数系列
18,用中证指数给基金分类
19,分红和收益
20,再说波段操作
21,再说理财和发财
22,我的长期持有是几年
绝境与生机 豆瓣
作者: (美)斯蒂芬·韦恩斯 译者: 张兴旺 / 郑佩芸 2006 - 10
《绝境与生机:市场动荡风险和机遇》将股市恐慌作为了一个专题,对100多年来股市恐慌的形成原因和过程、恐慌的种类和历史演变、恐慌造成的后果以及恐慌带来的机遇等做了颇为充分的研究,从而从一个侧面,对股市的非理性运作和投资人可能获得最佳利润的方法进行了阐释。欧美主流财经报刊,均对《绝境与生机:市场动荡风险和机遇》做出了积极的评价。“暴跌和恐慌,是繁荣的丑陋姐妹。”斯蒂芬·韦恩斯如是说。环顾证券交易100多年的历史,少有人对股市恐慌做过全面系统的总结与分析,而今天,在全球化、金融衍生工具以及现代信息传媒的推波助澜之下,新时代的市场恐慌症则更具传染性和破坏力。斯蒂芬·韦恩斯撰著的《绝境与生机——市场动荡、风险和机遇》则弥补了这一空白。《经济学家》(The Economist)推崇《绝境与生机:市场动荡风险和机遇》“值得信赖”,该书将使“我们在面临下一次恐慌时成竹在胸”。《远东经济评论》(Far Eastern Economic Review)评论道:“《绝境与生机:市场动荡风险和机遇》包含丰富的见解和建议。这些见解和建议经常被专业人士所忽视,而这些专业人士的策略所获得的回报,与猴子投掷飞镖时的率性而为没有两样……《绝境与生机:市场动荡风险和机遇》的魅力在于其对一直由股市恐慌所驱使的交易策略提供了理性的反驳。”《星期口泰晤士报》(zhe Sunday Times)则认为,《绝境与生机:市场动荡风险和机遇》有益于市场的长期投资者。此外,《亚洲华尔街日报》(Asian Wall Street Journal)亦指出,《绝境与生机》一书是证券市场投资者的“必备读本”。
赢得输家的游戏 豆瓣
作者: 查尔斯·D.埃利斯 译者: 王茜 机械工业出版社 2010 - 6
负责的投资者不仅理解而且会亲自执行他们的投资策略。如果股民们都能遵循这个常识性的投资方法,投资绩效将会得到大大的改善。自主的投资者能避开大量与自身利益冲突、降低投资回报的华尔街负面干预。见多识广的投资者不会盲目从众而遭受损失,还能避开像伯纳德?麦道夫这种江湖郎中的骗局。作为睿智的指导者,查尔斯建议我们通过认识自己和投资方案来取得成功。
“认识你自己”,这句镂刻在特尔斐神庙上的名言,提醒人们,最难认识的就是自己。——译者注 
亲身实践
明智的投资者会自食其力。自称无知于是把财产交给专业人士管理的策略也会失败。除非一个人懂得足够多,足以评估投资顾问的能力,否则怎么选对顾问呢?讽刺的是,个人投资者不断索取足够的信息来评估投资服务商的技能,最终放弃了自己做投资决策的权利。
学习始于阅读。查尔斯?埃利斯的《赢得输家的游戏》为我们指明了一个伟大的起点。伯顿-马尔基尔(Burton Malkiel)的《漫步华尔街》、约翰-博格尔的《博格尔长赢投资之道》和我的《非传统的成功》都试图帮助个人投资者建立合理的投资模式。这些书都提出了简明易懂的方法,浓缩起来和两三页的诗歌一样简短。但是,为什么这些书都写了几百页呢?书中只有很少的文字在描述结论,大部分都是在激励个人投资者建立一个明智的投资模式,坚定其贯彻该投资模式的决心。《赢得输家的游戏》是最能让读者信服的书之一。
自主管理投资组合的观念让很多投资者感到畏缩。事实上,正确的解决方法是要找到一种基本的、简单的方法来应对在个人投资周期内的市场下跌。正如查尔斯发现,我们需要“注意我们不能委托给他人的部分——为自己考虑,为自己行动”,毕竟,“我们就是这样做出其他决定的,如和谁结婚,在哪里生活,是否要学会一种乐器,去哪里运动,打什么领带,点什么菜……”要把管理投资组合列入自己的职责清单。
极少有理财经理会把客户的利益放在第一位,督促投资者对自己的投资组合负责。在利益至上的华尔街,客户的利益被置于理财经理的自身利益之后。让经纪商(佣金)、基金经理(基金规模)和金融顾问(高额费用)获益的投资组合,恰恰会让投资者受害。如果利益和责任相冲突,理财经理只会损人利己。
理解你的投资
投资界 存在两种投资者——能做出高质量积极管理决策的一小撮精英分子和既无资源又没接受过战胜市场所需训练的大部分人。要想成为精英中的一员,需要全身心投入,理解和利用市场机会。能做到这点的人凤毛麟角。不幸的是,很多人都想象自己拥有积极管理(击败市场)的技能,从而追求代价高昂的策略,最终却走向失败。
绝大多数的投资者都应该加入“消极管理俱乐部”。在这个俱乐部里,成员们并不会在今天异常高效的市场中寻找边边角角的机会,而是明智地接受市场的一切。关于投资指数基金的跟踪市场策略,查尔斯举了一个十分有力的例子,说明了指数基金简单、透明、低成本、税收优惠、高收益等特点。
《赢得输家的游戏》里提到了共同基金长期表现不佳。例如,第17章提到,在过去的十年内,指数基金的收益率高于80%的共同基金。令人震惊的是,投资者遭受的损失实际上比查尔斯说的还要大。首先,书中的绩效数据必然没有统计到大量破产的基金,也就是生存者误差(survivor bias)现象(查尔斯在第14章做了很好的解析)。这部分基金投资者经历的痛苦并没有在进取型基金的分析中显现出来。其次,这些绩效数据还没有计算税收。和税务低效的共同基金相比,税收优惠的指数基金拥有相当的优势。最后,在购买共同基金后,大量投资者为经纪商支付认购费用(前端收费或后端收费),原因在于经纪商通过多重基金份额类别的复杂系统进行收费,而对不同等级的投资者收费方式也不同,这些也没有在标准绩效数据中表现出来。根据生存者误差、税收、费用等因素调整后,再进行指数基金和积极管理基金的比较,指数基金就具有不可逾越的优势。
当投资者认识到指数基金的优越性后,下一步就是选定一家投资管理机构。华尔街在其追逐利益的过程中,连一些基本产品,例如被动投资工具也不放过,往往收取过高的年费以及前端或后端认购费用。幸好,先锋基金(Vanguard)和美国教师退休基金会(TIAACREF)在非营利的基础上操作,以最低廉的价格为投资者提供最优质的产品。事实上,不以盈利为目的,使得这两所机构能够消除利益驱动和托管职责的冲突,从而能够专注服务于投资者的利益。(我是教师退休基金会的董事、约翰?博格尔建立了先锋基金,查尔斯也是先锋基金的董事。)
尽管查尔斯-埃利斯为指数基金的优越性举出了有力的例证,但投资者的反应并不理想。在财经演员们喧闹的建议声中(全美广播公司的吉姆-克莱默(Jim Cramer)就是例子)和每月热销基金的促销广告中(追求利润的大型基金公司的舆论控制),倡导理智投资实践的理性声音很少受到关注。因此,到2007年年底,指数基金只占5%多一点的比例,其他近95%的资金都流入毁灭财富的进取型基金经理手中。在理性世界里,这个比例应该反过来才对。
战胜华尔街 豆瓣
作者: [美]彼得·林奇 / 约翰·罗瑟查尔德 机械工业出版社 2007 - 8
彼得•林奇,全球最佳选股者、美国证券界超级巨星、历史上最传奇的基金经理人
继《彼得•林奇的成功投资》之后,《战胜华尔街》是林奇专门为业余投资者写的一本林奇股票投资策略实践指南:
•林奇本人是如何具体实践自己的投资方法,如何具体选股,如何管理投资组合,从而连续13年战胜市场的。
林奇用自己一生的选股经历,手把手教读者如何正确选股,如何避免选股陷阱,如何选出涨幅最大又最安全的大牛股。
•最重要和最精彩的部分——林奇管理麦哲伦基金13年的投资自传。
从 0.18亿到1亿美元的初期,从1亿到10亿美元的中期,从10亿到140亿美元的晚期,阐明了林奇连续13 年战胜市场的三个主要原因:
•林奇比别人更加吃苦。
•林奇比别人更加重视调研。
•林奇比别人更加灵活。
•最实用的部分——21个选股经典案例。
涉及零售业、房地产业、服务业、萧条行业、金融业、周期性行业等。这不仅是林奇选股的具体操作,更是分行业选股的要点指南。
•归纳总结出25条投资黄金法则。
林奇用一生成功的经验和失败的教训凝结出来的投资真谛,每一个投资者都应该牢记于心,从而在股市迷宫中找到正确的方向。
•既是一个世界上最成功的基金经理的选股回忆录,又是一本难得的选股实践教程和案例集锦。
漫步华尔街 豆瓣 Goodreads
A Random Walk Down Wall Street
7.3 (6 个评分) 作者: 麦基尔 译者: 骆玉鼎 / 彭晗 机械工业出版社 2008 - 4
《漫步华尔街》(原书第9版)是一部投资经典,同时又是一部与时俱进的畅销书。本书将投资理论与实践水乳交融地结合在一起,由坚实基础理论和空中楼阁理论引出基本面分析和技术分析,同时讲述了历史上著名的投资泡沫和投机狂潮,既学术又通俗,既深入浅出又令人信服,一步一步地引导投资者满怀信心地跨越市场。你不仅将学会分析股票、债券的潜在收益,而且将学会分析其他投资机会的潜在收益,包括货币市场、房地产、保险、黄金、收藏品等。同时作者还表明,在长期的有效市场中买入并持有指数基金很可能胜过专业人员。《漫步华尔街》的另一大经典特色是为各个不同年龄段的投资者量身定制了生命周期投资指南。无论你刚踏入职场或是打算退休,还是处于这两者之间,你首先应该读一读《漫步华尔街》。《漫步华尔街》自1973年初版以来已历经8次更新,本版新增一章专门讨论行为金融学,还增加了退休后的投资新策略等,较之以往版本更为稳健,观点更为鲜明,资料更为丰富,是你可能买到的最佳投资指南。
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A Random Walk Down Wall Street: The Time-Tested Strategy for Successful Investing
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A Random Walk Down Wall Street: The Time-Tested Strategy for Successful Investing
彼得·林奇的成功投资 豆瓣
One up on the street: how to use what you already know to make money in the market
作者: [美] 彼得·林奇 / 约翰·罗瑟查尔德 译者: 刘建位 / 徐晓杰 机械工业出版社 2007 - 1
作者用浅显生动的语言娓娓道出了股票投资的诸多技巧,向广大的中小投资者提供了简单易学的投资分析方法,这些方法是作者多年的经验总结,具有很强的实践性,对于业余投资者来说尤为有益。作者首先告诉投资者的就是这样一条投资规则:不要相信投资专家的建议!作者认为投资者只要对股票认真做一些研究,其成绩不会比专家差。作者认为业余投资者有很多先天的优势,如果他们把这些优势发挥出来,在投资时就会比专家做得还出色。
小狗钱钱 豆瓣
8.5 (55 个评分) 作者: [德国] 博多·舍费尔 译者: 王钟欣 / 余茜 中国工人出版社 2002 - 2
《小狗钱钱》讲述的是一个童话故事:有一天,吉娅发现一只受伤的猎狗,并把它带回了家。可是,有谁会想到,这只普通的四脚动物却是一个真正的理财天才呢?吉娅和小狗成为了朋友,并从它那里得知,原来所有的愿望都是可以实现的。
从这个童话故事里可以了解一些金钱的秘密和真相,以及投资、理财的办法。这个故事描述了在实施这些方法的过程中可能遇到的挑战,并且说明了一些令人难以置信的结果。
2017年8月27日 已读
86#自信,节俭,储蓄,投资。钱是世上最伟大的发明!赚钱是实现理想生活的基本前提,图利一点都不可耻,为钱所迫才可耻。钱本身是中性的,没有好坏之分,关键是自己怎么获得和利用。成为一个有钱人离不开投资理财,甚至很大程度要靠理财。学无止境,为时不晚。
小狗钱钱 投资 投资理财 理财
从零开始学炒股 豆瓣
作者: 杨金 / 机械工业出版社 2010 - 5
从零开始学炒股:新手入门、大智慧详解、买卖之道,ISBN:9787111304418,作者:杨金 等编著
富爸爸,穷爸爸 豆瓣 Goodreads
Rich Dad, Poor Dad
7.8 (156 个评分) 作者: (美)罗伯特・T・清崎 / 莎伦・L・莱希特 译者: 杨君 / 杨明 世界图书出版公司 2000 - 9
《富爸爸,穷爸爸》是一个真实的故事,作者罗伯特・清崎的亲生父亲和朋友的父亲对金钱的看法截然不同,这使他对认识金钱产生了兴趣,最终他接受了朋友的父亲的建议,也就是书中所说的。“富爸爸”的观念,即不要做金钱的奴隶,要让金钱为我们工作,并由此成为一名极富传奇色彩的成功的投资家。
2017年6月15日 已读
63#算是被成功“洗脑”了,在即将工作之前,懂得这点还不算晚。但愿有天我也能不为钱工作,而是让钱为自己工作!
富爸爸,穷爸爸 投资 管理