香港回归前，英国政府决定由英籍华人议员任剑辉（罗家英 饰）出任最后一任港督。历代都受到英国政府迫害的黄老板决定雇请春、夏、秋、冬四大杀手刺杀英政府最后一名港督，以出一口怨气。在剑辉的就职大典上，春、夏、秋、冬混入了人群中，关键时刻，督务署长的私生子陆葛（葛民辉 饰）误打误撞，救下了剑辉，并将杀手秋杀死了。高层对此十分重视，于是委派陆葛和港督保安队长大件（周文健 饰）重新受训后正式成为最后一位港督的保镖。陆葛作为最后一名港督的保镖生涯开始了。

妙莲将患有智力障碍的儿子阿辉（葛民辉 饰）留在庙街，自己远赴加拿大结婚。在庙街，是善良的阿炳（许志安 饰）一家人精心照料着阿辉。雯雯（朱茵 饰）暗恋阿炳多时，然而阿炳的心却系在另一名女子身上，这让雯雯感到十分伤心。
某日，一场意外让医生发现了生长在阿辉脑中的肿瘤，将其切除，哪知道没有了肿瘤，阿辉竟然获得了能够预知未来的能力，一时之间在庙街炙手可热。妙莲回来了，然而阿辉的心中怨恨母亲当年抛弃自己，对母亲十分冷淡诸多刁难。与此同时，阿辉得知自己将在不久之后打回原形，在雯雯和妙莲的支持和鼓励之下，阿辉接受了这一事实，并和不离不弃的母亲化解了恩怨。

本片讲述的是三个同性恋的少年的故事。好友如海（刘青云 饰）、阿九（葛民辉 饰）和花仔（黄子华 饰）三人都是同性恋。如海在广告公司上班，而阿九和花仔则一直没有找到合适的工作。如海和新来的女同事媚（吴倩莲 饰）暗生情愫，媚在得知如海是同性恋的时候，并没有歧视他，而是决心帮他回复正常。此时，阿九染上了艾滋病，在接受电视台采访时突然倒地不醒。如海和花仔为了让阿九快快乐乐走完人生最后一段路，为他举办了一个化妆舞会。舞会过后，阿九自杀，而如海因同性恋身份曝光亦辞去了工作……