改革开发初期，在北京一个寒冷的清晨。天还没亮，99路气车售票员艾红（马晓晴 饰），与每天骑自行车接她一起上班的王朗（金铁峰 饰）来到车场。李队长（李连义 饰）给他们介绍新来的司机邹永强（王全安 饰）。王朗售票时积极热情，艾红却相反。她跟刚来不久的邹永强走的越来越近 。当王朗又在老地方等艾红上班时，她没有出现。王朗到了车场发现她和邹永强有说有笑的，对他却很冷淡，王朗心里很不好受。永强的哥们是倒爷，出手大方阔绰。羡慕物质生活的艾红，她决心要辞职去挣大钱。艾红遇到了自称是新加坡留学生的陈明克（贾宏声 饰），他请她听歌，又送录音机、新衣服，还邀她去游玩，贪慕虚荣的艾红立马沦陷。不久她向永强提出了分手，永强因失恋的打击开车分神出了事故。艾红发现怀了孕，去找陈明克时却意外得知他是假留学生......

性情古怪的前电影放映员郝飞羽（贾宏声）用望远镜锁定一名女性后，会把她哄骗到放映间，但他并不强奸或抢劫，只拿出私养的银环蛇。多名女性死于银环蛇之口，公安局成立以侦察员文英华（张京生）、老周（韩廷琦）为首的“银蛇谋杀案”侦破小组。
某日郝飞羽又用望远镜寻找猎物时，无意间发现照相师孔翔雄（朱晓鸣）正在偷拍银行，随后他悄悄潜入孔的照相馆偷得几张照片，暗中盘算起，几日后银行果然被盗，而他也从照片中发现，与银行经理石衡山（臧金生）打得火热的乔美奂（高宝宝），其实是该起盗窃主谋钟大忠（王建成）的女友，决定敲诈。
郝飞羽悄悄将一盘录音带转给乔美奂，威逼其将一笔巨款送到体育馆，惊动钟大忠。钟大忠以为敲诈者是石衡山，便派打手追杀。躲在暗处与之周旋的郝飞羽趁机带走乔美奂，不久公安人员发现乔的尸体。“盗窃案”与“银蛇案”搅在一起。