本片是一个关于上世纪50年代中国香港的故事，借用中国戏曲名段《三岔口》的寓意，描写当时中国香港被迫工业化的大背景下，中国香港、中国内地和中国台湾三地的环境影响。

十六岁入行的阮玲玉（张曼玉 饰）1929年进入联华影片公司后，出演了许多严肃影片。与此同时，阮玲玉厌倦了幼稚的赌鬼男友张达民（吴启华 饰），倾心于成熟的已婚富商唐季珊（秦汉 饰）。张达民起诉阮唐通奸，记者的围堵对阮玲玉造成了巨大的精神压力。在最光辉灿烂的二十五岁，阮玲玉自杀身亡……