第二部在延续第一部风格的同时，故事呈现出多线发展的格局，情节有了更高的观赏性。
第一部结尾，博罗米尔被强兽人杀死之后，两个霍比特人皮平和梅利也被强兽人绑架，阿拉贡、精灵莱戈拉斯（奥兰多·布鲁姆 饰）、侏儒金利一路追踪强兽人，营救皮平和梅利，遇到了“复活”的白袍巫师甘道夫 （伊恩·麦克莱恩 饰）。此时，投降索伦的白袍巫师萨鲁曼控制了人类洛汉王国的国王，并派出大量的强兽人军队，准备消灭人类。阿拉贡、莱戈拉斯和金利在甘道夫的带领下，帮助洛汉王国对抗邪恶力量的入侵。
幸运的皮平和梅利被会说话的树精救了出来，并且遇到“复活”的甘道夫，在甘道夫的授意下，树精保护了两人的安全，并且带他们参加树精大会，大会上，树精们讨论对待中土大战的态度：是继续当中立者，逆来顺受，还是奋起反抗？
身负重任的佛罗多（伊利亚·伍德 饰）和山姆继续向末日山脉前进，一路上被咕噜跟踪，弗罗多依靠至尊魔戒的力量，成为了咕噜的主人，在咕噜的带领下，他们到了末日山脉的入口，黑门。就在他们准备进入之时，博罗米尔的弟弟法莫尔出现，将他们带回了刚铎。弗罗多又遇上了新的危机：法莫尔想利用至尊魔戒的力量对抗萨鲁曼的攻击……

在古老的中土世界，一个名叫佛罗多·巴金斯的年轻人无意中得到了一枚魔戒。 这只戒指拥有无穷的神秘力量，戒指原本是黑暗君王索隆所有的，却意外地到了佛罗多手里。弗罗多决定将戒指摧毁，以免索隆夺回去巩固自己的势力。索隆为了阻止佛罗多，派出了手下的奥克斯加以追杀，一场正邪大战眼看着一触即发。

魔幻战争逐渐进入高潮阶段。霍比特人佛罗多（伊利亚·伍德 Elijah Wood 饰）携带着魔戒，与伙伴山姆（西恩·奥斯汀 Sean Astin 饰）以及狡猾阴暗的咕噜等前往末日山，一路上艰难险阻不断，魔君索伦为阻止魔戒被销毁用尽全力阻挠。另一方面，白袍巫师甘道夫（伊恩·麦克莱恩 Ian McKellen 饰）率中土勇士们镇守刚铎首都——白城米那斯提里斯。魔兽大军压境，黑暗与光明的决战即将来临……
本片是“指环王三部曲”的终结篇，根据英国作家J.R.R.托尔金（J.R.R. Tolkien）同名魔幻巨著《指环王》（The Lord of the Rings）改编，并荣获2004年第76届奥斯卡最佳影片、最佳导演、最佳改编剧本、最佳剪辑、最佳艺术指导、最佳服装设计、最佳化妆、最佳视觉效果、最佳音效、最佳配乐和最佳歌曲等11项大奖。

由托爾金所寫的《魔戒》，是一部充滿矮人、精靈、騎士、巫師、半獸人、神仙等等的奇幻探險故事。五十多年來，本書澎湃壯麗的背景，奇特而豐富的人物，帶領了全世界奇幻（Fantasy）創作類型的發展及延伸。讀者所熟悉的飛龍、精靈、架空世界及國族歷史、魔法……等等，全是受到《魔戒》的影響。
故事由魔戒持有者佛羅多展開，他在不知情的狀況下繼承了一枚戒指，卻發現這枚戒指是魔王遲遲不能統治世界的關鍵。他也陷入了善惡雙方爭奪的處境中。幾經波折，他才得知必須攜帶魔戒深入魔王的領土，才能在末日火山摧毀這一切邪惡的根源。
於是，在巫師甘道夫的主導下，由精靈、矮人、哈比人、遊俠和人類組成了魔戒遠征隊，試圖護衛佛羅多前往魔王的老巢。但黑暗的勢力亦非省油的燈，魔王索倫派出黑騎士四處搜捕，並且決心發動大軍入侵，不惜一切代價，只為了找到這枚小小的戒指。而擁有無比力量的魔戒也開始腐蝕人心，讓人陷入黑暗的誘惑之中。正當邪惡的力量四出蠢動之際，善良的力量也因魔戒而陷入分崩離析的困境。就這樣，佛羅多一行人在毫無希望的狀況下，踏上了漫長的旅途…… 這是二十世紀以來最壯麗的史詩作品、它的角色眾多而分明、情節豐富變化，不只引人入勝，吸引了無數的讀者，更成為世界上最著名的奇幻小說。

作者托爾金以融合童話與傳奇小說的手法描述，呈現出豐富的想像力、華麗而詭譎的壯麗場景。主角比爾博被巫師甘道夫挑上，激發出他冒險的慾望，與十三個矮人組成探險隊，前往有一條惡龍守護的孤山，展開了尋寶之旅。途中雖然經歷了各種危險，但也結識了許多不同種族的友人，比爾博更因緣際會地得到了一枚魔戒。探險隊最後斬殺惡龍，矮人們佔據了寶山，並與人類為了寶藏開戰

故事由魔戒持有者佛羅多展開，他在不知情的狀況下繼承了一枚戒指，卻發現這枚戒指是魔王遲遲不能統治世界的關鍵。他也陷入了善惡雙方爭奪的處境中。幾經波折，他才得知必須攜帶魔戒深入魔王的領土，才能在末日火山摧毀這一切邪惡的根源。於是，在巫師甘道夫的主導下，由精靈、矮人、哈比人、遊俠和人類組成了魔戒遠征隊，試圖護衛佛羅多前往魔王的老巢。但黑暗的勢力亦非省油的燈，魔王索倫派出黑騎士四處搜捕，並且決心發動大軍入侵，不惜一切代價，只為了找到這枚小小的戒指....。

故事由魔戒持有者佛羅多展開，他在不知情的狀況下繼承了一枚戒指，卻發現這枚戒指是魔王遲遲不能統治世界的關鍵。他也陷入了善惡雙方爭奪的處境中。幾經波折，他才得知必須攜帶魔戒深入魔王的領土，才能在末日火山摧毀這一切邪惡的根源。於是，在巫師甘道夫的主導下，由精靈、矮人、哈比人、遊俠和人類組成了魔戒遠征隊，試圖護衛佛羅多前往魔王的老巢。但黑暗的勢力亦非省油的燈，魔王索倫派出黑騎士四處搜捕，並且決心發動大軍入侵，不惜一切代價，只為了找到這枚小小的戒指....