本片为狄龙演而优则导的电影，而出品公司“长弓”正是其乾爹张彻在邵氏支持下自组的公司。故事描述，小职员宋达（狄龙）锐意赢取一辆电单车参加国术比赛，但决赛遇技高壮汉惨败，更出丑女友面前，惟宋达爱车之心未泯，兼职苦干，节衣缩食，眼看积蓄足以付电单车首期，竟无端飞来横祸，因借同事车失控闯进百货公司，要以积蓄赔偿。宋达获车之心未变，借高利贷购车，却无力偿还，遭人抽血抵偿利息；后幸得钟情他的程可为借钱给他还债……

电影分为三个短片。
《财》：契娘遭到了一对夫妻的背叛，不仅失去了财物，还丢掉了性命。在杀死契娘不久之后，怀孕的妻子开始分娩，不小心将鲜血滴在了契娘的尸体上，令契娘化作厉鬼附身婴孩进行复仇。
《淫妇》：一对偷情的男女设计杀死了丈夫，两人将尸体弃于大海之中，丈夫的冤魂化为水怪屡屡捉弄奸夫淫妇。
《刘天素》：一代神医因遭人嫉妒而惨遭陷害最终被推上了断头台，神医是刽子手孩子的救命恩人，于是在行刑时，刽子手暗中施展了血遁大法，令神医的魂魄可返回阳间七日料理自己的后事。

《秀才遇见兵》：军队入城，老学究徐秀才（程刚 饰）为免生事端，严禁弱智儿子玉杰（石天 饰）和美丽的女儿玉珍上街。谁想正逢佳节，两个贪玩的孩子偷偷外出，偶然邂逅方营长。方迷恋玉珍的美貌，想尽办法要抱得美人归。无奈徐秀才虽然色心不死，但表面迂腐守旧，冥顽不灵，与方营长及其下属上演连番斗智斗勇的闹剧……
《牛鬼蛇神》：某地民众信奉青蛇变化的二青爷，因而青蛇所在的道观终日香火不断，求神问卜者络绎不绝，暗地乐坏了恣意敛财的道士们；衣冠楚楚的朱华（宗华 饰）和妻子淑珍（夏萍 饰）来到这里，却将一陌生的乞丐婆认作亲娘；街头唱曲的小吕邂逅三个美艳女子，稀里糊涂上演一出三英战吕布，谁曾想终成他人赚钱的工具。朗朗乾坤，盗骗横行……

山东暴发户西门庆（杨群），虽已有一妻三妾，仍到处猎艳。看上了武大郎妻潘金莲（胡锦）后，便设计毒杀武大郎，事成后潘被庆正式纳为五妾。婚筵之夜，庆遇上友人花子虚（田青）之妻李瓶儿（恬妮），色心再起。整个故事围绕着西门庆如何勾搭上潘金莲的脉络展开，一直到西门庆因纵欲过度，英年早逝，在嘻笑之余，也给人以警世之意。西门庆是个性虐待狂，他与潘金莲等的不正常关系，正是人物性格和心理的表现，观众可能不会感觉这些色情描写的粗俗，这也正是李翰祥风月片的特色。

武林之首大风堂公子赵无忌（狄龙 饰）大婚当日，专事研制奇门暗器的蜀中唐门一行人登堂入室，居然当众拿出黄金十万两求购大风堂当家赵简人头。当夜赵简惨死，二当家上官刃（谷峰 饰）携其人头投奔唐门。背负杀父之仇的赵无忌赴唐家堡寻仇，出发前获知唐家堡内有代号“西施”的大风堂卧底，而上官刃带走的白玉老虎中亦隐藏一件大风堂的秘事。赵无忌于路遭唐门少爷唐玉（尔冬升 饰）的多次截杀，幸有故交独孤城（徐少强 饰）、马车异人等江湖人士相助脱险。唐玉伪装成独孤城之弟接近赵无忌，不料却被赵无忌施计反制杀死，赵无忌化身唐玉好友送尸入唐门，获得了唐家大少唐缺（罗烈 饰）信任，然而此地步步险境，赵无忌将如何自处？

全片由三段故事组成：《捉奸记》瓷器行老板娘（夏雯 饰）与街对面铁匠铺的王大锤勾搭成奸。所谓常在河边走，哪有不湿鞋的。两人的奸情最终为瓷器行老板得知，老板连同老婆娘家的哥哥一起赶来捉奸，结果反被老婆和王大锤暗算。他不仅带了绿帽子，还吃了官司挨板子；《畸婚记》二十多岁的大姑娘嫁给年方十岁的小公子哥，正值情欲旺盛的少女怎可委身于一个小孩子？新婚当夜，她和表哥上演了一出偷梁换柱；《偷情记》当铺老板（李昆 饰）“做事果断快捷”，这可气坏了正处于如狼似虎年纪的老婆，每当丈夫酣然入睡时，老板娘便扯动脚趾上的红绳，引来情夫公然偷情。
《捉奸记》和《偷情记》根据意大利作家薄迦丘的《十日谈》中第七日的两个故事改编。

在中国历史上的208位皇帝之中，乾隆（刘永 饰）89岁最寿，而这位自称“十全老人”的皇帝生性风流，喜好与大臣逗趣。主持编撰《四库全书》的刘墉（李昆 饰）机智过人，频频用连珠妙语解开乾隆的刁钻问题。乾隆、刘墉与鄂容安一行微服下扬州，一路上，鄂容安怂恿乾隆与刘墉对赌，后者巧舌如簧令皇帝无法得胜，恰巧扬州八怪之一郑板桥（岳华 饰）拒绝为皇帝作画，乾隆遂难为刘墉取得郑板桥墨宝，不想刘墉再次得手。乾隆与鄂容安独自出行，于路为歌女大凤（惠英红 饰）解围后又巧遇神算子，种种奇遇之后，乾隆又得到了难为刘墉的新办法……

讲述乾隆皇（刘永）与翰林院大学士左都御史刘墉（李昆）妙趣横生的斗智经过。刘狡猾多计、口才了得，常难倒乾隆。乾隆心中不忿，藉画师画肖像时，假意困倦，叫刘代穿龙袍让画师描绘，然后刻意刁难，指刘有意谋私。刘人急智生，妙语如珠，又一次令乾隆语塞。