香港某高中学生四毛（林志颖 饰）爱上校长的孙女安妮（徐若瑄 饰），此举惹怒安妮男友铁鹰（张震岳 饰），令其开始对四毛百般刁难。在好友珍珠（徐濠萦 饰）和小皮（郝劭文 饰）的帮助下，四毛没有知难而退反是越挫越勇，发誓要与安妮约会，但终没抵过铁鹰。四毛随出差大陆的父亲游玩时，邂逅功夫了得的少林小子（释小龙 饰），并在他的帮助下练成武功。回到香港后，四毛偶知铁鹰的父亲心谋不轨想霸占校产，计划让铁鹰强占安妮以便要挟校长，开始在来港访问的少林小子的帮助下与铁鹰一伙展开恶战。

本片由三个小故事组成。
1.《艳遇》：该片以幽默的影像风格刻画了浴室用品店老板（高明伟饰）的一次奇妙艳遇。美丽性感的女客人（张雅玲饰）在该店快打烊时进来借洗手间，却意外看中一款意大利进口浴缸。俏皮的女客人在价格谈妥后竟提出亲身试洗的要求。老板在金钱与美色的双重诱惑下无奈地同意。孤男寡女共处一室，会有什么奇妙的事发生呢？殊不知在这莫名的挑逗下实则隐藏了处心积虑的圈套。
2.《吉物出租》：本片以社会讽刺的手法再现了都市生活中情感的莫测与难以把握。私奔离家的年轻丈夫（吴开文饰）与妻子（何嘉芳饰）租下了一栋豪宅内的一间小屋。宅主（尤国栋饰）夜夜笙歌，留下孤独的妻子（林玉紫饰）长年独守空房。年轻夫妻的住入开始逐渐改变宅内冷清的气氛，四人之间暗涌的关系也在生活的压迫下开始逐渐转变，最后发生了惊人的一幕。看完不禁让人深思。
3.《女欢》：三个故事中剧情最精彩曲折的一个应属该部。朱延平唯美、浪漫、奇情、悬疑的无尽探索，是莎朗斯通著名情色大片《本能》的东方女同版。雷雨之夜一栋日式豪宅内发生命案，死者是身为日籍华人的宅主黄太郎，疑犯则是宅主美丽动人的情妇杨柳（张雅玲饰）。年轻的女警嘉美（野本美穗饰）负责调查此案，深陷一团团未解的疑云之中。嘉美与杨柳越深入接触，彼此越心生爱意，最终陷入不可自拔的同性热恋中。而案件也在此时峰回路转，出现了又一更大谜团。案件最终会水落石出吗？杨柳与嘉美能够最终在一起吗？
朱延平与谢文程合导的98情色异作，以丰富立体的镜头语言对情色片进行深度探索，演绎现代都市霓虹灯下的爱恨情仇。