本片为孙仲导演之代表作之一，由倪匡编剧，狄龙、汪禹、谷峰及赵雅芝主演。故事描述，河东府教头王阳（狄龙）受地方土绅孟二达（谷峰）陷害，成杀人疑犯，惟匿藏孟家任教头。后王收好武青年周平（汪禹）为徒，却惹孟不满；原来周、孟两大族为死敌，孟觉聘王当教头，实乃养虎为患，遂唆使大盗「一条鞭」施以偷袭，幸王逃过大难，只是受了伤。孟家有寄居少女嘉嘉（赵雅芝）向不值孟氏所为，且对王很有好感，遂暗中援手……

许洛（狄龙 饰）和未婚妻王菊英（李丽丽 饰）交往多年，彼此之间感情十分要好，终于，两人决定步入婚姻的殿堂，然而，就在婚礼的当天，许洛竟然抛弃了王菊英，和名叫罗茵（恬妮 饰）的寡妇走到了一起。原来，罗茵一直苦苦单恋着许洛，无奈流水无情，于是，罗茵找到了一位邪恶的降头师（谷峰 饰），让降头师在许洛身上施法。
王菊英在偶然之中知道了事件的真相，并且震惊得知自己已经被下了致命的“死降”，愤怒的她找到了另一位降头师，想要和罗茵对抗。与此同时，罗茵的前男友梁家杰（罗烈 饰）亦加入了战局之中想要夺回自己的爱人，一场混战即将拉开序幕。

萧十一郎（狄龙 饰）是名震江湖的大盗，和搭档风四娘（李丽丽 饰）里应外合，两人联手配合的天衣无缝。一次偶然中，萧十一郎邂逅了拥有江湖第一美人名号的沈璧君（井莉 饰），两人一见钟情坠入情网，然而，沈璧君早已经被许配给了连家堡的连城璧（刘永 饰），而萧十一郎一直想要得到的割鹿刀正是沈璧君的嫁妆。
江湖上出现了以逍遥侯（唐菁 饰）为首的黑恶势力，他们为了得到割鹿刀将沈璧君绑架，所幸得到了萧十一郎的出手相救后者才能够幸免于难。随着时间的推移，萧十一郎和沈璧君之间的情谊引起了连城璧的怀疑，一时之间萧十一郎腹背受敌，十分狼狈。

当年以“小李飞刀”的绰号名震江湖的李寻欢（狄龙 饰），迄今沉寂已长达十个年头。谁知近来二十年前横霸江湖的梅华盗的再度出现，而且传言这一切皆为李寻欢所为。为了给自己正名，同时也为了见一见一直挂念的表妹林诗音（余安安 饰），李寻欢辗转回到关中，并与途中结识了高傲的独行剑客阿飞（尔冬升 饰）。十年前李寻欢和龙啸云（岳华 饰）结为兄弟，为报恩更将所爱的表妹让给对方做妻子。当他回到龙啸云的兴云庄时，发现早已物是人非。贪婪无耻肆意践踏着江湖道义，血雨腥风再度掀起……
本片根据武侠小说名家古龙的经典名作改编。

铁中棠(狄龙 饰)为大旗门掌舵人云翼的义子，大旗门仇人司徒笑(艾飞 饰)追杀铁及云次子铮(罗莽 饰)，意图探索大旗门秘密宝藏之下落。铁得知必须往长春岛见「日后」，便知大旗门之一切。铁赴长春岛，发现「日后」已死，但却碰见夜帝铁毅(唐菁 饰)──大旗门之始创人，而铁则为其亲生儿子……

野心勃勃的九王爷（白彪 饰）企图谋权篡位，落败的皇帝（艾飞 饰）命令两名侍卫将两个皇子分别抱走，以延续皇家血脉。大太子（狄龙 饰）被送到了少林寺，三个疯疯癫癫的和尚收留了他，替他取名道行，传授其武功。二太子（尔冬升 饰）则被丞相（谷峰 饰）收为义子，改名为王子泰。
转眼多年过去，某日，王子泰来到了少林寺，偶然遇见了道行，尽管他们彼此都不知道对方的身份和身世，但两兄弟还是一见如故，很快就结下了坚实的友谊。九王爷买通了寺庙内的僧人，想要将道行和王子泰斩草除根，无奈之中，两人逃出了少林，踏上了充满危险的未知之旅。

影片描述世家子唐人杰和其兄唐人麟分别为黑社会老大沈天虹的义子和得力手下。沈在与另一帮派头子廖守宜的争斗中两败俱死，人杰主动替哥哥人麟及甘文彬顶罪，跑去江南。但文彬和人麟却屡派凶手加害与他，并谋取沈家全部财产。人杰在江南浪子相助下，终于杀死哥哥和文彬，二人也因重伤死亡。