著名作家、冒险家卫斯理（许冠杰 饰）在埃及游历时，受到了大富翁霍普的请托，后者请卫斯理寻找他的师兄高大威（泰迪罗宾 饰）。卫斯理在收到高大威主动寄来的信件后，赶赴尼泊尔与其汇合。高大威其时正为青帮龙头白奇伟（狄龙 饰）寻找传说中的喜马拉雅龙珠，眼看成功在即却身陷“邪教”的追杀中，卫斯理帮助高大威潜入宗教内部夺得龙珠，在撤出时飞机失事高大威不知所踪，逃跑失败的卫斯理被带到只有五岁的小佛爷面前，卫斯理受小佛爷感化，承诺追回龙珠，以延续此一教派。
返回香港的卫斯理再遇霍普助手，并拒绝向对方交出龙珠，第一时间赶到白公馆，白奇伟之妹白素（王祖贤 饰）是卫斯理的书迷，在白素帮助下，卫斯理取得龙珠，但是一场三方围绕龙珠的争夺战才刚刚开始……

本片由三个故事组成：
故事一《头魂》：讲述年轻警察（林晓峰 饰）负责看守一宗无头女尸案的现场，竟然发现了案情的真相跟管理员七叔（林尚义 饰）有关。
故事二《撞鬼》：年轻夫妇（徐锦江 饰）（江希文 饰）开车撞死人不顾而取，结果被鬼魂一直纠缠，把夫妻两捉弄得苦不堪言。
故事三《最后晚餐》：老母亲（罗兰 饰）逝世了，她的儿子（黄秋生 饰）、媳妇（苑琼丹 饰）、孙子孙女便是十分不孝。母亲在三七之夜回到了家里，原来仍牵挂着自己的孩儿。众人才能感受到老母亲的爱，但已太迟。

两个月前，刀客陆天君（刘松仁 饰）于路偶遇劫匪贺彪三兄弟行劫当朝红人魏公公的三万两黄金，担负押送任务的尤亦儒自杀身亡，贺彪等人邀请故交陆天君上山一坐，岂料陆天君被人在山上打晕，贺彪等被杀，黄金不翼而飞，陆天君被赶来的锦衣卫当做劫匪投入大牢，受尽拷打。在同牢犯人的暴动中，陆天君侥幸逃狱，于是他返回事发的坪石镇试图洗刷罪名，并在路上遇见向其寻仇的尤亦儒之女尤佩佩（钟楚红 饰），陆天君以诚挚打动后者，使尤佩佩一起调查事件真相。陆天君脱狱引起锦衣卫和垂涎黄金的中国江湖人士的追索，层层包围中，路、尤二人在走访中得知贺彪尚在人世，劫走黄金的真凶究竟是谁？陆天君渐渐揭开了真相……