故事从军人和妓女开始，牵涉勾连一整串的爱恋纠葛，包括女朴、有钱人、夫妻、诗人、年轻女孩、已婚男子、女演员和公爵；10个场景，以5男5女在华尔滋舞蹈交换舞伴为比喻。每段情事在接力的情况下将各式欲望和情感不断递移下去，就像场景中的旋转木马，回转一圈后再绕回原点。影片对性爱的描述在当时十分大胆，并以讽刺的方式对爱情的真诚个虚伪作出了探讨……

影片改编自著名作家兹威格的同名小说，由美国环球影片公司出品。
1885年，14的丽莎（琼·芳登 Joan Fontaine 饰）暗恋着住在隔壁的钢琴家斯蒂芬（路易斯·乔丹 Louis Jourdan 饰）。风流的斯蒂芬常把女人带进他的寓所，而年少的丽莎则对那个神秘世界羡慕不已。即便搬走后她仍对钢琴家难以忘怀。当她出落成了一个美丽的女郎，回来寻找钢琴家，并同他发生了关系。钢琴家很快将丽莎如其他女子般遗忘。丽莎生下了他的儿子后来嫁给了一个奥地利贵族。15年后，两人再次相逢，她离开丈夫最后一次献身于这个她惟一所爱的男人，钢琴家如往常一样逢场作戏，并将她很快忘记。最后儿子得伤寒而死，心力交瘁丽莎写了封长信给钢琴家，述说了15年来她从未停止的爱。丽莎死后，悲痛的丈夫要求同钢琴家决斗，在读到丽莎这封感人至深的信后，原本准备逃走的他登上了驶往决斗地的马车……

故事发生在19世纪末的巴黎，在灯红酒绿的上流社会中，一位名为露易丝（达尼尔·达黎欧 Danielle Darrieux 饰）的贵妇显得格外耀眼。露易丝的丈夫是一名极具威信的将军，故事要从将军送给露易丝的一副耳环说起。
为了偿还赌债，露易丝将耳环低价卖给了一位珠宝商人，对丈 夫则谎称耳环丢失。迫于将军的名望，珠宝商人将事情的真相如实告知。将军不声不响的将耳环买了回来，转手送给了相好许久的情妇劳拉（Lia Di Leo 饰）以讨其欢心，可是没过多久，这副耳环便辗转来到了意大利外交官德纳提（维托里奥·德·西卡 Vittorio De Sica 饰）的手中并最终物归原主回到了露易丝的身边。